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瑞银认为,如果英国延期脱欧,英镑兑美元预计将上涨至1.25-1.29区间;如果达成良好的协议,预计英镑将拉升至1.35水平。不过目前也绝非高枕无忧,有消息人士透露,对谈判取得突破的前景保持谨慎态度,因取得任何突破都将需要英国再次妥协,不确定这是否可能。

不过,如果从营收规模上看,百济神州还不能与A股生物医药行业中的巨无霸企业相提并论。数据显示,2017年,A股生物医药行业中营业收入超过百亿元的企业就有26家,其中上海医药营业收入超过千亿元,达到1308.47亿元,为百济神州的数十倍。百济神州美股上市两年股价翻10倍

不过,这并不是10年期互换利差第一次变为负值。在2015年末至2018年初,这段长达2年多的时间里,10年期互换利差一直都处于负区间。本文分析了这种异常现象发生的原因,并对互换利差市场的动态过程提供了一些洞见。什么是互换利差?所谓互换利差 (Swap spread) 是指利率互换协议 (Interest rate swap, IRS) 中固定利率报价与同期限国债利率之间的差额。IRS是指使交易双方能够在一段特定时期内互换利率的衍生品协议,通常其中一支是固定利率(Swaprates),而另一支是浮动利率,如3个月期伦敦银行同业拆借利率(Libor)。IRS市场是全球最大的场外(OTC)衍生品市场,是利率风险管理和投资的重要久期来源。根据BIS的半年度OTC衍生品统计数据,2018年上半年IRS的未偿名义本金价值达到了349.76万亿美元(下图)。

瑞信的预测更为悲观,预计标普500成分股的每股盈利将同比下跌5.9%,整体收益按年下滑4.2%。油价下跌拖累能源板块的收入和盈利,预计两项指标将分别重挫32%及9.5%。该行高级股票策略师帕尔弗里(Patrick Palfrey)表示,企业盈利增长亦或是倒退并非关注重点,他认为接下来的财报季企业会花大量篇幅谈论关税上升话题,以明确贸易不确定性造成的盈利下降程度。

Manulife Asset宏观战略负责人弗朗西斯(Frances Donald)表示,“经济增长仍相对稳健,美联储却在逐步改变态度,而美元已经准备好走弱,对于新兴市场来说整个大环境变得没那么紧张了。”不过,在对资产产生重大影响之前,投资者需要从相对乐观的角度来看待利率倒挂的影响。QS Investors投资组合经理约翰(John Iborg)就说了:“单单是3年期和5年期美国国债利率出现倒挂不会影响短期资产类别的表现。如果2年期和10年期美债利率、10年期和30年期美债利率也趋平或是出现倒挂,这才真正代表了问题的严重程度。”

黄立冲指出,一般而言,质押债权人不会管债权人大会,会自行先处置资产,因为他们的资产是有抵押的。“但是由于抵押的是公司的股权,不是地产物业的资产,我估计地产物业也被抵押了,否则债权可能不值钱,因为也许有其他人对物业提出债务诉求。”“债权人大会是债权人与公司进行债务谈判的第一步,如果“白武士”不投入新的资金,债务危机很难解决。”黄立冲如此表示。

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